Aquila Capital - HydropowerINVEST II

Der Aquila® HydropowerINVEST II – Southeast Europe investiert in ein Portfolio aus modernen Wasserkraftwerken im Südosten Europas mit dem Schwerpunkt Türkei. Dabei handelt es sich sowohl um Anlagen, die Anfang 2012 fertig errichtet sind, als auch um Kraftwerke, die sich in der Entwicklungsphase befinden. Der Anleger beteiligt sich entweder mittelbar als Treugeber über die Treuhandgesellschaft Caveras Treuhand GmbH oder durch entsprechende Umwandlung seiner Treugeberstellung unmittelbar als Direktkommanditist am Kommanditkapital der Fondsgesellschaft.

Die Prognose unterstellt eine Laufzeit von 20 Jahren bis 2032, danach Abstimmung der Gesellschafter über Auflösung der Gesellschaft im Drei-Jahres-Turnus. Nach zehn Jahren sollen Kaufangebote für die Beteiligungen eingeholt und im Falle attraktiver Angebote die Beteiligungen nach entsprechendem Gesellschafterbeschluss veräußert werden.

Der wachsende Strombedarf Südost-Europas, ihre zunehmende energiepolitische Zusammenarbeit und die Einbindung in den Strommarkt der EU bieten für Wasserkraftwerke sehr gute Abnahmemöglichkeiten für den produzierten Strom – an den Standorten selbst und über die Landesgrenzen hinaus. Besonders die Türkei zeichnet sich durch starkes Wirtschafts- und Bevölkerungswachstum aus, was eine Bedarfssteigerung an Energie zur Folge hat.
Der Strom kann über eine gesetzlich geregelte Mindesteinspeisevergütung bezahlt werden. Die Einspeisevergütung in der Türkei ist über zehn Jahre gesetzlich festgelegt und liegt bei 7,3 US-Cent/kWh (entspricht ca. 5,4 Euro Cent/kWh). Alternativ können Stromabnahmeverträge mit externen Abnehmern abgeschlossen werden, womit die Vergütung zu Strommarktpreisen erfolgt. Seit Einführung des Erneuerbaren Energiengesetzes in der Türkei in 2005 lag der türkische Strommarktpreis stets über dem staatlich festgelegten Mindestpreis von 7,3 US-Dollar Cent/kWh.

Herausragende Merkmale:
- Etablierte Energieform: 2009 hatte Wasserkraft in der EU einen Anteil von rd. 12% an der gesamten Stromerzeugung, bei einem Gesamtanteil an Erneuerbaren Energien von 19,9%.
- Zukunftsmarkt mit hervorragender Ausgangssituation: Starkes Bevölkerungs- und Wirtschaftswachstum in Osteuropa und in der Türkei sorgen bis 2030 für einen erwarteten Anstieg des Strombedarfs um 90% in diesen Regionen.
- Bewährte Technik: mit bis zu 100jähriger Lebensdauer / Betriebszeit.
- Konservative Kalkulation: Sicherheitsabschlag bei der erzeugten Stromproduktion (Berücksichtigung einer niedrigeren Fallhöhe, Wassermenge und Fassungsvermögen)

Beteiligungsobjekt:
Die Fondsgesellschaft plant entweder unmittelbar oder mittelbar über eine deutsche Holding-GmbH und/oder über eine ausländische Holding in Wasserkraftgesellschaften im Ausland zu investieren. Dabei handelt es sich sowohl um Wasserkraftwerke, die Anfang 2012 fertig errichtet sind, als auch um Wasserkraftwerke, die sich noch in der Entwicklungsphase befinden. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung ist geplant, ein 19,5 MW Laufwasserkraftwerk mit einer mittleren Jahreserzeugung von rd. 150 GWh in der Türkei ( „Türkei 1“ ) zu erwerben. Aufgrund des vorliegenden Kaufpreisangebotes wird von Anschaffungskosten inkl. Nebenkosten von rd. 70 Mio. Euro (entspricht rd. 95 Mio. US-Dollar, Wechselkurs zum 27.09.2011: 1,3536 EUR / USD) ausgegangen. Das Projekt Türkei 1 ist bereits vertraglich durch eine Absichtserklärung (Letter of Intent) angebunden und eine Exklusivität wurde gewährt. Türkei 1 ist technisch geprüft und befindet sich in der Endphase der rechtlichen und steuerlichen Due Diligence. Neben Türkei 1 beabsichtigt die Fondsgesellschaft in weitere geeignete Wasserkraftwerke in Südosteuropa zu investieren. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung hat die Fondsgesellschaft Exklusivität für bis zu 16 Wasserkraftwerke in der Türkei in Kooperation mit einem börsennotierten Projektpartner. Die Gesamtproduktion dieses Portfolios beträgt bis zu rd. 1000 GWh bzw. 1 TWh.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf:
Einzahlung
Die Anleger leisten ihre Einzahlungen zu 100% zzgl. 5% Agio sofort nach Annahme des Beitritts und nach Aufforderung durch die Treuhänderin.

Die Mindestbeteiligungssumme soll EUR 15.000 zzgl. betragen höhere Beträge sollen ohne Rest durch 1000 teilbar sind.

Ausschüttung:
mindestens 8,25 % p.a. durchschnittlich erwartete Auszahlungen über die Fondslaufzeit auf Anlegerebene ab Inbetriebnahme des Kraftwerks, exkl. Veräußerungserlös, inkl. anrechenbarer Steuern und vor deutscher Abgeltungsteuer

Gesamtrückflüsse:
Der erwartete Gesamtmittelrückfluss beträgt rund 590% inkl. anrechenbarer Quellensteuer, vor Abgeltungsteuer unter Berücksichtigung eines Verkaufserlöses.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption:
Die Fondsgesellschaft erzielt ausschließlich Einkünfte aus Kapitalvermögen im Sinne des § 20 EStG. Eine gewerbliche Prägung im Sinne des § 15 Abs. 3 Nr. 2 EStG liegt in Übereinstimmung mit der derzeitigen Verwaltungsauffassung nicht vor, da zumindest ein Kommanditist nach dem Gesellschaftsvertrag zur Geschäftsführung befugt ist.

Finanzierung:
Das geplante Eigenkapitalvolumen beträgt ca. EUR 30,1 Mio. und kann auf bis zu EUR 130,1 Mio. erhöht werden. Die Fondsgesellschaft nimmt kein Fremdkapital auf, während die Wasserkraftgesellschaften, an denen sich die Fondsgesellschaft beteiligen wird, aller Voraussicht nach Fremdmittel in Anspruch nehmen werden.