Paribus Capital - Rail Portfolio II Renditefonds XV

Bei der angebotenen Vermögensanlage „Paribus Rail Portfolio II“ handelt es sich um eine mittelbare bzw. unmittelbare Beteiligung als Kommanditist an der Paribus Deutsche Eisenbahn Renditefonds XV GmbH & Co. KG. Die Emittentin plant das Kapital zum Aufbau eines Lokomotivenpools bestehend aus etwa 35 Fahrzeugen für den Rangier- und Streckenbetrieb zu nutzen. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung hat die Emittentin bereits fünf Lokomotiven erworben, von denen zwei fertiggestellt sind.

Die geplante Fondslaufzeit beträgt 15 Jahre, eine Beendigung ist erstmalig zum 31.12.2025 möglich.

Deutschland als wichtigste Exportnation Europas ist nicht nur Transitland Nr. eins, sondern auch Ausgangspunkt für die bedeutendsten Warenströme des Kontinents. Mit anhaltender Konjunkturerholung wird das Güterverkehrsaufkommen bis 2025 um rund 28% steigen, so die Prognose (Quelle: Umwelt-Bundes-Amt, Strategie für einen nachhaltigen Güterverkehr, 2009). Davon wird die Schiene besonders profitieren, nicht zuletzt durch die fortschreitende Liberalisierung und Privatisierung des Eisenbahnmarktes. Die privaten Bahnen – flexibel und nah am Kunden – haben in den letzten Jahren erheblich an Marktanteilen gewonnen.

Beteiligungsobjekt:
Bisher erworbene Lokomotiven:
- 4x Voith Turbo Lokomotivtechnik Gravita 10 BB (1000 kW)
- 1x Paribus-SK-Rail Management Revita Twin 1700 CC (1.650 kW)

Zwei der Gravita 10 BB sind Baujahr 2008 und einsatzbereit, die beiden anderen werden 2011 fertiggestellt.
Die Revita Twin wurde 1961 gebaut, die Modernisierung wird 2011 abgeschlossen sein.

Die Emittentin hat ihr Startportfolio, das aus fünf Lokomotiven besteht, seit Prospektaufstellung um fünf weitere, neu hergestellte Lokomotiven Typ „Gravita 10 BB“ vom Hersteller Voith Turbo Lokomotivtechnik GmbH & Co. KG erweitert. Bei diesem Lokomotiventyp handelt es sich um dieselhydraulische Vierachslokomotiven mit Mittelführerhaus. Alle fünf Lokomotiven sind fertig gestellt und im Juli und August 2010 an die Emittentin übergeben worden. Weitere zwei neu hergestellte Lokomotiven vom Typ Gravita 10 BB wurden mit Kaufvertrag vom 30.06.2010 vom Hersteller Voith Turbo Lokomotivtechnik GmbH & Co. KG für dei Emittentin als Vorrat gekauft.


Weitere Lokomotiven werden nach folg. Investitionskriterien erworben:
- Mischung 40% Neu- und 60% Gebrauchtlokomotiven
- Diesel- und Elektroloks
- Zwei-, drei-, vier- und sechsachsige Loks um versch. Teilmärkte abzudecken
- Kaufpreis grundsätzlich nicht über gutachterlichem Wert
- Auslastungsquote (85% p.a.)
- Verhältnis laufende Rendite zum Veräußerungserlös

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf:
Einzahlung
Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 10.000 zzgl. 5% Agio. Höhere Beteiligungen müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.

Auszahlung
Die Prognose unterstellt jährliche Ausschüttungen von 7-9% p.a so dass über die Dauer der Beteiligung ein Gesamtmittelrückfluss von circa 220% erwartet wird. Die ersten Auszahlungen erfolgen für das Geschäftsjahr 2011. Es ist geplant für das jeweils laufende Kalenderjahr quartalsweise Vorabauszahlungen im April, Juli und Oktober vorzunehmen. Die Schlussauszahlung erfolgt im Januar des Folgejahres. Die erste Auszahlung ist für April 2011 geplant. Die im Jahr 2010 beitretenden Anleger erhalten eine Verzinsung von 4% p.a. auf den gezeichneten Beteiligungsbetrag für den Zeitraum ab dem 1. des Folgemonats nach Einzahlung der Beteiligungssumme.

Veräußerung:
Die Anleger erhalten für das Jahr 2025 Auszahlungen in einer Gesamthöhe von 35.579.000 Euro (= 109,81% des Kommanditkapitals). Davon entfallen 4.855.309 Euro (= 13,65% der Gesamtauszahlungen des Jahres 2025) auf eingenommene Mieten, 1.143.691 Euro (= 3,21% der Gesamtauszahlungen des Jahres 2025) auf die kumulierte Liquiditätsreserve unter Berücksichtigung aller Ausgaben und 29.580.000 Euro (= 83,14% der Gesamtauszahlungen des Jahres 2025 bzw. 85% der Kaufpreise) auf die Veräußerungserlöse der Lokomotiven.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption:
Mit dem Erwerb und der Vermietung der Lokomotiven ist die Emittentin ausschließlich vermögensverwaltend tätig. Die Anleger erzielen konzeptionsgemäß sonstige Einkünfte im Sinne des § 22 Nr. 3 EStG. Diese Einkünfte unterliegen der Besteuerung mit dem persönlichen Steuersatz des jeweiligen Anlegers. Der Gewinn aus der Veräußerung des Lokomotivenpools am Ende der Fondslaufzeit ist steuerfrei.

Finanzierung:
Das Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 40.000.000 und kann auf bis zu EUR 80.000.000 erhöht werden.
Aus Eigenkapital werden laut Prognose EUR 32.370.000 gedeckt, aus Fremdkapital EUR 7.600.000.

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